恒指交易直播间:联想业绩及前景胜预期续看好

作者:恒生指数期货网  发布时间:2020-11-10 15:52:05 

恒指交易直播间11月10日讯,在「宅经济」下,居家办公、学习和娱乐的需求大大上升,联想集团(00992.HK)因此取得创纪录的强劲业绩,截至9月底止的季度营业额和利润齐创歷史新高。集团所有业务实现强劲增长,推动集团整体营业额达到145亿美元的新高,按年升超过7%;盈利增长表现更為强劲,税前利润较按年升52%至4.7亿美元,净利润大增53%至3.1亿美元,后市值得继续看好。

恒指交易直播间根据全球市场调查机构Canalys调查报告显示,今年第三季全球个人电脑(PC)市场受惠於新冠肺炎疫情而大幅增长,出货量达到7,920万台,是过去10年来最高纪录。而联想(00992.HK)以23.6%的市场份额稳居全球PC市场第一,其个人电脑和智慧设备业务收入按年增长7.6%到115亿美元;除税前溢利增长18%至7.23亿美元。
  因应疫情影响,在家工作、学习和娱乐等的需求大增,并成為未来发展趋势,集团预期PC市场的增长将大大超出当前分析师的预测,今年销量将接近3亿台,按年增加2,500万台;明年市场销售将增长5%至10%。

PC市场前景利好,集团的移动业务(MBG)和数据中心业务(DCG)则开始或接近收支平衡。MBG持续复甦,营业额按季增长39%,是自疫情以来首次恢复按年增长,非常接近盈亏平衡。集团将加快推动5G智能手机的发布,同时巩固在拉丁美洲、北美的市场地位,增强和欧洲及亚太市场的开拓力度,从而以高於行业的增长水平推动业务增长。

而DCG营业额按年增长11%至14.8亿美元,当中,云服务IT基础设施业务為主要增长动力,营业额增长34%。此外,集团最近与SAP达成的合作成為另一增长动力,透过把TruScale基础设施即服务解决方案与SAP HANA企业云结合,在满足客户对资料和应用安全性要求的同时,能够提供按需付费的软体和基础设施及服务,增加收入来源。

季度毛利率下跌0.6%至15.5%,主要因為各国採取封城措施令运输成本上升,MBG的毛利率下降。另外,PC和智慧设备业务则因消费者和教育销售领域的產品组合转变也造成轻微影响。但此举却节省了销售费用,故虽然有关產品的毛利率轻微下降,但除税前溢利率仍能保持在6.3%的歷史新高,叫去年同期上升0.6%。

财务方面,三大国际信用评级机构:穆迪、标準普尔和惠誉对集团均授予投资级评级,以及集团近期成功发行全球票据,充分印证其可持续增长前景和稳健财务基础。公布季绩后,证券商纷纷调高其评级,当中里昂表示,联想集团(00992.HK)业绩及对第三财季之收益指引高於该行及市场预期,因而上调其2021至2022年度盈利预测27%及19%,目标价由7.3元升至7.4元,维持「买入」评级。

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